Lei06

Uczestnicy rynku kryptowalut i twórcy treści Web3. Analizuj dane on-chain, śledź gorące narracje i dokonuj transakcji, które zrozumiesz. Uważam, że dobra treść wymaga cierpliwości, tak jak dobre pozycje.

1,1 tys.Obserwowane

1,2 tys.obserwujący

Feed

"Czy BSB stanie się drugim RAVE?" Dziś zestawiłem dwie grupy liczb i moją pierwszą reakcją było: to ten sam gatunek zwierzęcia. Najpierw przedstawmy strukturę: Przed załamaniem RAVE, jego kapitalizacja rynkowa wynosiła około 200 milionów dolarów, a płynność na łańcuchu kilka milionów dolarów — w tamtym czasie płynność RAVE w stosunku do kapitalizacji była już ekstremalnie niska. Następnie RAVE doświadczył podejrzanego wzrostu, który wydawał się być stworzony przez wewnętrznych graczy, z dołka wzrósł do 2,7 USD, a potem jedna świeca K spadła z powrotem do 1,1 USD, a 44 miliony dolarów długich pozycji zostały zlikwidowane, obecnie jest na poziomie 0,858 USD, co oznacza spadek o 68% w porównaniu do szczytu. Dziś BSB: kapitalizacja rynkowa 181 milionów dolarów, rzeczywista płynność na całym łańcuchu 328 000 dolarów, stosunek 552 razy. Dziś RAVE: kapitalizacja rynkowa 213 milionów dolarów, rzeczywista płynność na całym łańcuchu 502 000 dolarów, stosunek około 423 razy. Oba projekty mają dziś prawie tę samą cenę (BSB 0,840 USD, RAVE 0,858 USD), kapitalizacja w tej samej skali, ale struktura płynności BSB jest jeszcze cieńsza niż RAVE obecnie. Po tym, jak RAVE przeszło przez tę rzeź, jego płynność stała się nawet zdrowsza niż BSB — ponieważ po tym, jak został zniszczony na szczycie, pozostałe tokeny przeszły przez prawdziwe odkrycie cenowe. Czy więc BSB stanie się drugim RAVE? Strukturalnie, już jest. Jednak mechanicznie, istnieje jedna ważna różnica. To, dlaczego załamanie RAVE było tak gwałtowne — jedna świeca K spadła o 67%, 44 miliony dolarów likwidacji — wynika z tego, że RAVE miało kontrakty wieczyste na CEX, takie jak Bitget, z wysokim dźwignią długich pozycji. Wewnętrzni gracze podnieśli cenę, wywołując FOMO, a inwestorzy detaliczni z dźwignią zaczęli kupować, a następnie jedna duża sprzedaż wywołała łańcuchową likwidację dźwigni, co doprowadziło do zabicia długich pozycji. Płynność na łańcuchu była cienka, a płynność kontraktów nie mogła tego znieść, co spowodowało swobodny spadek cen. Obecnie nie znalazłem dużego rynku kontraktów wieczystych dla BSB. Jeśli BSB jest głównie w obrocie spot, jego spadek będzie bardziej "cywilizowany" — nie będzie to jedna świeca K -67%, ale dłuższy, trudniejszy do zauważenia proces utraty wartości. Kiedy cena rośnie, ktoś przejmuje, a kiedy spada, nie ma likwidacji, która by naciskała, cena powoli się ulatnia, aż pewnego dnia odkryjesz, że spadła o 50%, ale codzienne spadki są "jeszcze w porządku". Taki sposób umierania jest trudniejszy do obrony niż RAVE. Jest jeszcze jeden nowy sygnał, który warto zauważyć: sprzedaż w puli Base (1 608 zleceń) zaczyna przewyższać zakupy (1 222 zlecenia), a pula Base jest najgłębszą pulą płynności BSB. W głównej puli BSC zakupy nadal dominują (10 497 vs 9 507), ale w tej najwyższej jakości puli płynności, dziś presja sprzedaży już zaczyna dominować. To nie jest sygnał załamania, ale jest to wczesny punkt danych wskazujący kierunek. Stosunek 552 razy kapitalizacji do płynności, w czasie, gdy śledzę BSB, spadł z 1873 razy do 583 razy, a dziś spadł do 552 razy. Za każdym razem, gdy piszę o BSB, nadal rośnie, a ten stosunek również tam jest. Token, który może rosnąć, podczas gdy ja wielokrotnie piszę o ryzyku płynności, pokazuje, że obecne zakupy nie zwracają uwagi na ten stosunek — interesuje ich, czy jest "droższy czy tańszy niż wczoraj". To jest ostatnia logika, która może pozwolić cenie nadal rosnąć: następny kupujący jest droższy od ciebie. Ta logika jest prawdziwa, gdy ktoś przejmuje, a gdy nikt nie przejmuje, stosunek 552 razy płynności oznacza, że w momencie, gdy próbujesz zrealizować, "rynek" w ogóle nie istnieje. Wysoka cena RAVE również była taka: każdy kupujący czekał na następnego kupującego, aż w końcu nie było już następnego. Czy BSB stanie się RAVE, zależy od dwóch rzeczy: czy istnieje podobny do RAVE centralny katalizator, który pchnie cenę do absolutnie absurdalnego poziomu, oraz kto będzie ostatnią grupą, która przejmie. Jeśli BSB cicho rośnie, cicho spada, będzie cichym RAVE; jeśli pewnego dnia ktoś da mu ognia, ma zdolność do wystawienia mniej cichej wersji. Struktura już jest na miejscu. Czy nadal trzymasz BSB? Myślisz, że BSB powtórzy scenariusz RAVE, czy zakończy się w inny sposób? $RAVE $BSB

Gdy rynek w strefie strachu wyhamowuje, dzisiaj RLS i BIO robią coś zupełnie innego. Najpierw RLS (Rayls). Dzisiaj otworzył się na poziomie $0.00347, osiągnął maksymalnie $0.01098, wzrastając o +216%, a następnie nieco spadł, obecnie wynosi $0.00826, co oznacza wzrost o +138% od otwarcia. Całkowity wolumen transakcji na platformie Bitget w ciągu 24 godzin wyniósł $3,95 miliona. Jednak patrząc na dane z łańcucha, całkowita płynność DEX na BSC i ETH wynosi tylko około $93,000. Ta liczba wskazuje na jedną ważną rzecz: dzisiejszy skok RLS miał miejsce głównie na scentralizowanych giełdach, a nie na zdecentralizowanych łańcuchach. $3,95 miliona wolumenu CEX, $93K płynności na łańcuchu — te dwie liczby nie działają na tym samym rynku. Cena na CEX może wzrosnąć z powodu mniejszej liczby zleceń kupna, podczas gdy płynność na łańcuchu jest prawdziwym lustrem zdolności do przyjęcia. Czym jest projekt Rayls? To Layer 1 skoncentrowany na prywatności finansowej, rozwijany przez brazylijską firmę kryptograficzną Parfin, mający na celu dostarczenie tradycyjnym instytucjom finansowym zgodnej z przepisami infrastruktury blockchain. Ten kierunek nie jest zbyt popularnym narracją, a konkretne katalizatory dzisiejszego wzrostu nie zostały przeze mnie jeszcze jednoznacznie zidentyfikowane — ale niezależnie od tego, co to jest, projekt o wartości rynkowej $12,5 miliona i płynności na łańcuchu $93K, napędzany przez $3,95 miliona dziennego wolumenu na CEX, może mieć bardzo dużą elastyczność cenową, zarówno w górę, jak i w dół. Teraz BIO (Bio Protocol). Dzisiaj wzrósł z $0.02805 do maksymalnego poziomu $0.03928, obecnie wynosi $0.03727, co oznacza wzrost o +33%. W porównaniu do RLS, to znacznie "cywilizowany" sposób wzrostu. BIO jest reprezentatywnym projektem w dziedzinie DeSci (zdecentralizowanej nauki), który w przeszłości zyskał uwagę Vitalika, a na początku 2025 roku zadebiutuje na Binance Launchpool. To, co robi, to tokenizacja IP badań biotechnologicznych, umożliwiając inwestorom detalicznym inwestowanie w badania nad lekami i projekty naukowe. Narracja DeSci przez pewien czas była przytłoczona narracją AI, a dzisiejsze +33% BIO można uznać za sygnał małego powrotu narracji. Porównując RLS i BIO, w kontekście dzisiejszego spadku BTC o -2%, ETH o -1% oraz strachu i chciwości na poziomie 33, widzę specyficzny stan rynku: główne fundusze czekają, ale dostępne fundusze na rynku rotują. Bitcoin i Ethereum leżą tam, gdzie są, a ci, którzy je posiadają, nie mogą zbytnio handlować ani wchodzić na rynek; ale fundusze, które już są na rynku, zaczynają szukać projektów, które mają jeszcze historie do opowiedzenia. RLS ma narrację o prywatności, BIO ma narrację DeSci, obie nie są dzisiaj mainstreamowe, ale w czasie milczenia mainstreamu, nie-mainstream staje się bardziej widoczny. Ta rotacja ma w historii pewną regułę: zazwyczaj występuje w okresie akumulacji energii przed prawdziwym przełamaniem rynku, a także przed "etapem wybijania" przed kolejnym spadkiem — każdy sektor rotuje, dając osobom na wysokich pozycjach płynność do sprzedaży. Obie sytuacje mają ten sam wygląd, ale zakończenie jest zupełnie inne. Dzisiaj RLS wzrósł maksymalnie o 216%, teraz wrócił do 138%, a od szczytu spadł o -24,7%. $93K płynności na łańcuchu oznacza, że jeśli jesteś osobą trzymającą pozycję na CEX, trudno jest znaleźć stabilną podstawę cenową do oceny "rozsądnej ceny". BIO jest stosunkowo racjonalne, +33% ma rzeczywiste wsparcie płynności CEX, a korekta jest bardziej kontrolowana. Dwa tokeny, w tym samym dniu, w tym samym dużym kontekście, ale struktura ryzyka jest całkowicie inna. W takiej rotacyjnej sytuacji na rynku, czy wybierzesz, aby podążać, czy obserwować? $RLS $BIO

Ostatnim razem, gdy pisałem o BSB, powiedziałem jedną rzecz: najniebezpieczniejszym miejscem w tym projekcie nie jest to, czy spadnie, ale to, że większość jego wartości rynkowej nie może być zrealizowana. Dziś BSB znów wzrosło. +12,22%, obecna cena to $0,8391, a wartość rynkowa wynosi $180,6 miliona. Zlecenia kupna: 10 023, zlecenia sprzedaży: 9 274, zlecenia kupna przewyższają sprzedaż - na powierzchni wszystko wygląda "zdrowo". A teraz spójrzmy na płynność. Główna pula BSC: $83 691. Pula Base: $210 260. Całkowita płynność na całym łańcuchu: około $309 000. $180,6 miliona wartości rynkowej, $309 000 rzeczywistej płynności. Stosunek wynosi 583 razy. Ostatnim razem, gdy pisałem o BSB, ten stosunek wynosił 1873 razy - ponieważ wtedy pula Base jeszcze nie istniała. Teraz, po dodaniu puli Base, stosunek został rozcieńczony, 583 razy brzmi "dużo lepiej". Ale 583 razy oznacza, że jeśli wszyscy posiadacze zdecydują się sprzedać jednocześnie, rynek ma tylko 1/583 płynności, aby to zrealizować. Innymi słowy, jeśli masz $1000 w BSB, na rynku czeka tylko $1,7, aby kupić twoje aktywa. Dziś wolumen obrotu wyniósł $3,34 miliona, płynność $309 tysięcy, wolumen/płynność = 10,8 razy. Każda jednostka płynności została dzisiaj obrócona 10 razy - czy to aktywny rynek, czy rynek, na którym ciągle ktoś wchodzi i wychodzi z tego samego płytkiego basenu? Zlecenia kupna: 10 023 przewyższają zlecenia sprzedaży: 9 274 - czy to rzeczywiste nagromadzenie zleceń kupna, czy w procesie podnoszenia ceny wprowadzane są małe zlecenia kupna, a sprzedaż odbywa się za pomocą niewielkiej liczby dużych zleceń sprzedaży? Tego pytania nie da się dostrzec tylko na podstawie liczby zleceń, trzeba spojrzeć na wielkość każdej transakcji, a te dane są trudne do czystego oddzielenia w szumie na łańcuchu. BSB to już trzeci cykl wzrostu, który śledzę. Struktura każdego wzrostu jest taka sama: cena rośnie, zlecenia kupna rosną, wolumen wzrasta, ale pula płynności zawsze pozostaje na niezwykle małej skali w porównaniu do wartości rynkowej. Ta struktura oznacza, że cena może być łatwo podnoszona, ponieważ koszt podnoszenia ceny jest niski; ale cena może być również łatwo zbijana, ponieważ zdolność do absorbowania presji sprzedaży jest również bardzo mała. Gdy cena rośnie, liczba wartości rynkowej wygląda dobrze, $180,6 miliona. Gdy cena spada, możesz sprzedać tylko tę część z $309 000, którą uda ci się zdobyć. Jest jedna rzecz, na którą warto zwrócić uwagę. Dziś wzrosło o +12%, ale w ciągu 6 godzin spadło o -0,27%, co wskazuje na niewielki spadek po wcześniejszym wzroście. Cena nie porusza się jednostronnie, ktoś sprzedaje na szczycie. Czy to wczesny sygnał sprzedaży, czy normalna fluktuacja cenowa? W przypadku struktury płynności BSB różnica między tymi dwoma sytuacjami często staje się widoczna dopiero po tym, jak cena już wzrosła. Dziś BSB znów sprawiło, że liczby na papierze wyglądają dobrze. Ale ten stosunek 583 razy się nie zmienił. Czy nadal trzymasz BSB? Jak zamierzasz to teraz rozwiązać? $BSB #白宫预告战略BTC储备重大公告 #加密立法倒计时：525最后窗口 #沃什提名落定：首位持币Fed主席

Dziś K-line BTC i ETH, uważam, że nie potrzebujemy żadnej analizy technicznej, wystarczy przeczytać, aby zrozumieć jego emocje. BTC dzisiaj otworzył się na $77,520, a następnie niemal natychmiast osiągnął najwyższy punkt dnia $77,549. To nie był wzrost przed zamknięciem, ani przełamanie w południe, to był najwyższy punkt od samego otwarcia, a potem spadł, osiągając $75,678, teraz waha się wokół $75,937. Ta K-line mówi: dzisiaj nikt nie czeka, wszyscy, którzy chcą sprzedać, pierwszą rzeczą po otwarciu jest sprzedaż. Nie dlatego, że są jakieś złe wiadomości. Nie ma żadnych wybuchów, nie ma likwidacji, nie ma makro czarnych łabędzi. To dlatego, że dzień wcześniej wzrosło trochę, dzisiaj otwarcie było nieco wyższe, a osoby posiadające pozycje reagują pierwszą myślą: wystarczy, uciekam. Nie chciwi, nie czekają, nie ryzykują. Wiedzą, że jeśli nie uciekną teraz, następne $77,549 może się nie pojawić przez długi czas, a nawet jeśli się pojawi, może nie przebić $80K. ETH ma dzisiaj ten sam scenariusz. Wysoki punkt $2,311, teraz $2,272, spadek o -1,12%. Spada wolniej niż BTC, ale kierunek ten sam, otwarcie na szczycie, potem zwężenie, a następnie wahania na niskim poziomie. Indeks strachu i chciwości dzisiaj wynosi 33, Strach. Liczba 33 jest bardzo subtelna. To nie jest skrajny strach (to poniżej 10, smak zeszłorocznego rynku niedźwiedzia), to nie jest neutralne, a tym bardziej nie jest chciwe. 33 to specyficzna emocja: wiem, że może wzrosnąć, ale nie wierzę. To stan, w którym po wielu fałszywych sygnałach, prawdziwe i fałszywe sygnały zaczynają być traktowane w ten sam sposób — ostrożnie, z małymi pozycjami, zbierając zyski. BTC od dłuższego czasu waha się w przedziale $75K-$80K. Za każdym razem, gdy zbliża się do $80K, grupa ludzi zaczyna zmniejszać pozycje, ponieważ uważają, że to może być szczyt; za każdym razem, gdy spada do około $75K, inna grupa ludzi uważa, że to wsparcie, powoli dodając z powrotem. Obie grupy działają, obie mają rację, ale wynikiem jest to, że cena skacze w tym przedziale, nikt nie może złapać pełnego trendu. Taki ruch boczny to najbardziej wyczerpujący stan psychiczny na rynku, gorszy niż jednostronny spadek. Przy spadku możesz zrealizować straty, przynajmniej jest jasny koniec. Ruch boczny to niezliczone małe nadzieje i małe rozczarowania, które się przeplatają, za każdym razem, gdy wzrasta, zaczynasz mieć nadzieję, za każdym razem, gdy spada, zaczynasz wątpić, w kółko, emocje są wyczerpane, a ostatecznie wielu ludzi decyduje: dość, wyjdźmy i poczekajmy. A potem czekają na następne otwarcie, które jest najwyższym punktem. Dziś K-line BTC nie jest K-line spadkowym, to K-line niepokoju. Nie może wzrosnąć, ani nie załamuje się, po prostu tam wisi, zakłócając rytm wszystkich. $80K to drzwi, za którymi czeka wielu, aby sprzedać, a te drzwi za każdym razem, gdy są blisko, są popychane z powrotem. Dopiero gdy pojawi się wystarczająco silny popyt, aby otworzyć te drzwi, ta K-line niepokoju zmieni się w coś innego. Dziś wyraźnie nie jest tym dniem. Czy teraz trzymasz pozycję czekając na $80K, czy już wyszedłeś i obserwujesz z boku? 👇 $BTC $ETH $DOGE #白宫预告战略BTC储备重大公告 #鲍威尔4·29议息：任期收官之战 #加密立法倒计时：525最后窗口

Dziś ZBT / ZEROBASE pokazało mi pewną liczbę, którą potwierdziłem trzykrotnie, upewniając się, że się nie pomyliłem. ZBT na CoinGecko pokazuje 24-godzinny wolumen obrotu wynoszący 266 milionów dolarów. W rankingu kapitalizacji rynkowej CoinGecko zajmuje #498, a kapitalizacja wynosi około 47,5 miliona dolarów, cena to 0,194 dolara, dzisiaj wzrosła o 12,5%. Brzmi jak projekt z wolumenem i zainteresowaniem. Potem spojrzałem na dane on-chain. Na BSC główną parą handlową ZBT/USDT, wielkość puli płynności on-chain wynosi 20,593 dolarów. Płynność na Ethereum to 14,981 dolarów. Łącznie na całym łańcuchu to około 36 tysięcy dolarów. 36 tysięcy dolarów płynności w porównaniu do 266 milionów dolarów wolumenu. Ten stosunek wynosi 7,222 razy. Inaczej mówiąc: jeśli ten wolumen jest prawdziwy, to ten sam dolar w tej puli musi być wymieniany średnio ponad 7000 razy w ciągu 24 godzin. Co około 12 sekund musi być całkowicie wprowadzany i wyprowadzany. To fizycznie nie może być wynikiem rzeczywistych transakcji. 266 milionów dolarów wolumenu przy 36 tysiącach dolarów płynności ma tylko jedno wytłumaczenie: sztuczne zwiększanie wolumenu. Albo jest to samodzielne wykonanie na poziomie kontraktów, albo roboty w puli o bardzo niskiej płynności wykonują wysoką częstotliwość transakcji, aby podnieść liczby wolumenu, sprawiając, że na CoinGecko wygląda to na "aktywny". Dlaczego sztucznie zwiększać wolumen? Ponieważ wolumen jest pierwszym wskaźnikiem dla wielu traderów — "jest wolumen, jest zainteresowanie, jest zainteresowanie, warto badać". Token z wysokim wolumenem będzie częściej klikany, a kliknięcie może prowadzić do zakupu. Koszt sztucznego zwiększania wolumenu jest bardzo niski (w kontrolowanej przez siebie puli o niskiej płynności, opłaty są cykliczne), ale może przyciągnąć uwagę prawdziwych inwestorów. Zobaczmy kilka szczegółów. Adres kontraktu ZBT kończy się na "777777" — to jest adres wybrany celowo, aby uzyskać taki ładny numer kontraktu potrzeba dużej mocy obliczeniowej, co projekt zamierzał, to jest starannie zapakowany sygnał. Na BSC w ciągu 24 godzin było 2438 zleceń kupna i 2287 zleceń sprzedaży, liczby wyglądają bardzo naturalnie, bardzo organicznie, nie przypominają wyraźnych cech robota — ale stosunek wolumenu do płynności już wyjaśnia istotę. Czym zajmuje się projekt ZEROBASE, co mówi biała księga, dzisiaj nie znalazłem wystarczająco jasnych materiałów pierwszej ręki, aby ocenić, czy "fundamenty są dobre czy złe". Ale struktura tych liczb on-chain wystarczy, aby powiedzieć jedną rzecz: ten wolumen nie jest wynikiem rzeczywistego popytu, jest wytwarzany. Celem jego wytworzenia jest sprawienie, abyś pomyślał, że to aktywny rynek, a następnie przyniósł prawdziwe pieniądze. 36 tysięcy dolarów płynności oznacza jeszcze jedną rzecz: jeśli naprawdę chcesz kupić, nawet za kilka tysięcy dolarów, sam podniesiesz cenę; jeśli chcesz sprzedać, również sam zbijesz cenę. Ta głębokość rynku nie jest w stanie pomieścić normalnych pozycji. ZBT dzisiaj wzrosło o 12,5%, nie wiem, czy jutro wzrośnie, ale ta struktura płynności sprawia, że "bezpieczne wyjście" staje się bardzo interesującym pytaniem. $ZBT