Цена Yield Basis

Ep623: @yieldbasis - Разрушая Defi и доходность Bitcoin В этом эпизоде @crainbf воссоединяется с @newmichwill, единственным основателем @CurveFinance, через четыре года после его запуска в 2020 году. Майкл описывает происхождение Curve: Разочарованный неэффективными обменами $DAI на $USDC после заимствований $ETH на MakerDAO, он разработал DeFi AMM, адаптированный для стейблкоинов и ранних LST, таких как stETH. Он быстро достиг $1M TVL через кривую связывания, которая концентрирует ликвидность вокруг цен 1:1, более эффективную, чем поздняя модель концентрированной ликвидности Uniswap для привязанных активов. Последующие функции включают обертки BTC, пары stETH, crvUSD (стейблкоин в стиле CDP с держателем привязки для надежной стабильности и обратимыми ликвидациями, чтобы избежать принудительных продаж на низах) и кредитные протоколы. Управление зависит от veCRV: Блокировка токенов CRV предоставляет голосующую силу veCRV пропорционально сроку блокировки, механизм, широко принятый в DeFi и теперь усовершенствованный в Yield Basis. @yieldbasis решает проблему временной потери в волатильных пулах, таких как BTC/crvUSD: Пользователи вносят BTC, чтобы получить токен-чеки ybBTC; протокол заимствует эквивалентную стоимость crvUSD, объединяет ее в пул Curve с 2x кредитным плечом (50% долга, 50% капитала) и использует токены LP в качестве залога по кредиту. Это устраняет двустороннюю экспозицию, позволяя 1:1 отслеживание внесенного актива без задержек, в то время как сборы накапливаются от автоматических ребалансов, которые арбитражеры используют в flash-кредитах в Rebalancing-AMM и VirtualPool для поддержания кредитного плеча. Симуляции показывают 20%+ APY, который может снизиться с уменьшением волатильности BTC, при верхнем пределе TVL в $50B для обеспечения контролируемого роста. Это дополняет Curve, направляя стимулы veCRV в пулах crvUSD (с голосованием, которое скоро завершится), улучшая ликвидность, торговые сборы, спрос на заимствования и доходы DAO до уровней, сопоставимых с YB DAO от арбитража привязки. Ключевые моменты включают ручные миграции ликвидности из-за неапгрейдируемых контрактов, сложность предотвращения форков и необходимость поддержки разработчиков для масштабирования. Темы, обсуждаемые в этом эпизоде: 00:00 Введение в Curve Finance и YieldBases 02:24 Понимание уникальных механизмов Curve 07:58 Концепция veTokenomics 15:27 Уроки, извлеченные из создания Curve 22:20 Изучение YieldBasis и его инноваций 29:47 Понимание Yield Basis и коллатерализации 32:25 Навигация по рыночной волатильности и событиям ликвидации 35:32 Метрики и показатели производительности Yield Basis 38:35 Масштабирование Yield Basis: Будущие направления 40:33 Ожидания доходности и рыночная динамика 43:12 Потенциальный рост и проблемы ликвидности 46:18 Расширение на другие цепочки и токены управления 49:35 Симбиотические отношения с Curve 54:31 Предстоящие вехи и будущие разработки Спонсоры: Gnosis: Gnosis строит основную децентрализованную инфраструктуру для экосистемы Ethereum с 2015 года. С запуском Gnosis Pay в прошлом году мы представили первую в мире децентрализованную платежную сеть. Начните использовать его возможности уже сегодня.