Yield Basis價格

Ep623: @yieldbasis - 顛覆 Defi 和 Bitcoin 收益 在這一集中，@crainbf 與 @newmichwill 重聚，後者是 @CurveFinance 的單獨創始人，距離其 2020 年推出已經四年。Michael 概述了 Curve 的起源：因為在 MakerDAO 上借用 $ETH 後，$DAI 與 $USDC 的交換效率低下，他開發了一個專為穩定幣和早期 LST（如 stETH）量身定制的 DeFi AMM。它通過一個集中流動性於 1:1 價格的綁定曲線迅速達到了 100 萬美元的 TVL，這比 Uniswap 後來針對掛鉤資產的集中流動性模型更有效。 隨後的功能包括 BTC 包裝、stETH 配對、crvUSD（具有穩定性保持者的 CDP 風格穩定幣，確保可靠的穩定性和可逆的清算以避免在低點強制出售），以及借貸協議。治理依賴於 veCRV：鎖定 CRV 代幣授予與鎖定時間成比例的 veCRV 投票權，這是一種在 DeFi 中廣泛採用的機制，現在在 Yield Basis 中得到了改進。 @yieldbasis 解決了 BTC/crvUSD 等波動池中的暫時性損失：用戶存入 BTC 以獲得 ybBTC 收據代幣；該協議借入等值的 crvUSD，將其以 2 倍槓桿（50% 債務，50% 股本）配對到 Curve 池中，並使用 LP 代幣作為貸款擔保。這消除了雙向風險，允許存入資產的 1:1 跟蹤而不會有拖累，同時費用來自自動再平衡套利者在再平衡 AMM 和虛擬池中使用閃電貸款以維持槓桿。 模擬顯示 20%+ 的 APY，隨著 BTC 波動性降低可能會下降，並在 500 億美元的 TVL 上限下確保受控增長。它通過將 veCRV 獎勵引導至 crvUSD 池（投票即將結束）來補充 Curve，增強流動性、交易費用、借貸需求和 DAO 收入，達到與 YB DAO 的掛鉤套利相當的水平。關鍵考量包括由於不可升級合約而需要手動流動性遷移、阻止分叉的複雜性，以及擴展所需的開發者支持。 本集討論的主題： 00:00 Curve Finance 和 YieldBases 的介紹 02:24 理解 Curve 的獨特機制 07:58 veTokenomics 的概念 15:27 從建立 Curve 中學到的教訓 22:20 探索 YieldBasis 及其創新 29:47 理解 Yield Basis 和抵押化 32:25 導航市場波動和清算事件 35:32 Yield Basis 的指標和性能洞察 38:35 擴展 Yield Basis：未來方向 40:33 收益預期和市場動態 43:12 潛在增長和流動性挑戰 46:18 擴展到其他鏈和治理代幣 49:35 與 Curve 的共生關係 54:31 即將到來的里程碑和未來發展 贊助商： Gnosis：Gnosis 自 2015 年以來一直在為以太坊生態系統構建核心去中心化基礎設施。去年推出 Gnosis Pay 後，我們推出了全球首個去中心化支付網絡。今天就開始利用它的力量吧。