This is the most divided period EVER in crypto!
Bulls thinking we are going on $140k
Bears talking about starting of bear market
I researched all the macro data: Here is what's happening and what will be next🧵👇
Before we begin...
Please support me by like and retweet the first tweet
This will help grow my account and motivate me to keep making alpha content for you
Thank you!
1/ The odd thing about this market isn’t the pullback – it’s how quietly it arrived
Liquidity thinned first, sentiment cracked next, then BTC slid from the mid-$100K range
Nearly $1T vanished, yet the move felt more like a slow leaking pipe than a bursting bubble
2/ Before prices rolled over, on-chain activity shifted early
CDD spiked as some dormant coins moved
aSOPR hovered near 1, and mid-term holders became the main sellers
Strangely, long-held BTC barely budged, suggesting old whales saw no reason to abandon their positions
3/ Once that supply appeared, demand vanished instantly
Stablecoin inflows froze, creation slowed, and ETF flows flattened
Even treasury-buy interest faded
With fewer new dollars entering the system, markets lacked the cushion to absorb steady selling
4/ Orderbooks then revealed the real weakness
Depth evaporated at random intervals, spreads widened, and medium-sized orders caused oversized moves
Some exchanges saw brief “ghost-town” moments with almost no resting asks
The market was functioning, but barely
5/ Derivatives shifted in lockstep
Open interest shrank, funding dipped negative, and traders piled into downside protection
Implied vol climbed while skew leaned bearish, not because traders were shorting
But because nobody wanted to take directional exposure in thin liquidity
6/ By the time spot weakness became obvious, institutions had already stepped away
- BTC ETFs lost nearly $4B
- ETH ETFs shed around $2B
- OTC desks saw minimal flows
Only SOL and XRP ETFs posted modest inflows, hinting at rotation rather than new capital entering the ecosystem
7/ Macro added uncertainty instead of clarity
Markets price an ~86% chance of a December cut, global easing accelerates, and QT ends soon
But strong labor data and sticky inflation keep the Fed cautious, leaving crypto stuck between incoming liquidity and delayed confirmation
8/ This produced a strange environment:
Thin liquidity, hesitant buyers, and slow selling
No capitulation, no frenzy – just distribution
In conditions like this, boredom becomes pressure
Market can decay quietly when no one steps in with conviction
9/ What comes next hinges on whether inflows return
Long-term factors remain supportive, but near-term structure stays fragile
With weak funding, rising exchange balances, and extreme fear, momentum is limited
Until a real catalyst appears, expect drift and uneven recovery
4,51 N
23
Nội dung trên trang này được cung cấp bởi các bên thứ ba. Trừ khi có quy định khác, OKX không phải là tác giả của bài viết được trích dẫn và không tuyên bố bất kỳ bản quyền nào trong các tài liệu. Nội dung được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin và không thể hiện quan điểm của OKX. Nội dung này không nhằm chứng thực dưới bất kỳ hình thức nào và không được coi là lời khuyên đầu tư hoặc lời chào mời mua bán tài sản kỹ thuật số. Việc sử dụng AI nhằm cung cấp nội dung tóm tắt hoặc thông tin khác, nội dung do AI tạo ra có thể không chính xác hoặc không nhất quán. Vui lòng đọc bài viết trong liên kết để biết thêm chi tiết và thông tin. OKX không chịu trách nhiệm về nội dung được lưu trữ trên trang web của bên thứ ba. Việc nắm giữ tài sản kỹ thuật số, bao gồm stablecoin và NFT, có độ rủi ro cao và có thể biến động rất lớn. Bạn phải cân nhắc kỹ lưỡng xem việc giao dịch hoặc nắm giữ tài sản kỹ thuật số có phù hợp hay không dựa trên tình hình tài chính của bạn.