Cách sử dụng DEX Screener: các bí quyết hàng đầu để tìm và giao dịch gem vốn hóa thấp
Nếu đang hoạt động trên mạng xã hội tiền mã hóa, có thể bạn sẽ gặp người dùng tự hào về mức lợi nhuận khổng lồ khi giao dịch gem tiền mã hóa vốn hóa thấp (low-cap). Dù một số người có thể tuyên bố rằng rất khó để sao chép thành công quá trình giao dịch tiền mã hóa, nhưng phương pháp mà các nhà giao dịch này khám phá các dự án tiền mã hóa vốn hóa nhỏ lại rất đáng chú ý. Một công cụ mà các nhà giao dịch gem vốn hóa thấp thường sử dụng để làm điều này chính là DEX Screener – nền tảng phân tích theo dõi hoạt động trên các mạng lưới blockchain và sàn giao dịch phi tập trung (DEX) khác nhau.
Bạn muốn tận dụng thế mạnh phân tích của DEX Screener? Từ hiểu rõ DEX Screener là gì đến cách sử dụng các tính năng của nền tảng này, sau đây là tất cả những bí quyết hàng đầu bạn cần biết khi sử dụng DEX Screener trong cuộc phiêu lưu săn lùng gem tiền mã hóa vốn hóa thấp.
Tóm tắt
DEX Screener giúp bạn xác định những gem tiền mã hóa vốn hóa thấp giữa vô vàn dự án tiền mã hóa trong không gian DeFi.
DEX Screener đóng vai trò trung tâm nòng cốt, tổng hợp dữ liệu từ các DEX khác nhau và cung cấp thông tin chuyên sâu thực tế, các tùy chọn lọc mạnh mẽ cũng như khả năng phân tích thanh khoản.
Dù chỉ là một công cụ phân tích, DEX Screener vẫn trang bị cho bạn vô số thông tin mấu chốt để xác định các dự án tăng trưởng tiềm năng, đồng thời tránh những cạm bẫy giao dịch DeFi phổ biến.
Bí quyết sử dụng DEX Screener bao gồm lọc thông tin, sử dụng khả năng phân tích kỹ thuật cơ bản, xem xét sức lan tỏa trên mạng xã hội và tính đến khả năng thanh khoản tổng thể của các cặp token.
Việc chỉ dựa vào DEX Screener để săn lùng gem vốn hóa thấp vẫn tiềm ẩn rủi ro. Biến động cực đoan, rug pull (nhóm phát triển đột ngột từ bỏ dự án sau khi huy động vốn từ nhà đầu tư), thiếu minh bạch, thao túng thị trường và thanh khoản hạn chế đều là những dấu hiệu đáng ngờ tiềm ẩn đáng cân nhắc.
DEX Screener là gì?
DEX Screener là công cụ phân tích tiền mã hóa cho phép nhà giao dịch khám phá nhiều DEX và mạng lưới blockchain khác nhau bằng cách đồng thời tổng hợp tất cả dữ liệu DeFi vào một nền tảng. Điều này giúp các nhà giao dịch tiền mã hóa không cần phải chuyển đổi giữa các trang web và các trình khám phá blockchain khác nhau, giúp việc nghiên cứu các dự án tiền mã hóa phù hợp với nhiều mục đích khác nhau trở nên dễ dàng hơn. Từ việc hiển thị giá token trực tiếp và khối lượng giao dịch cho thấy các cặp token thịnh hành với thanh khoản ngày càng tăng, nhà giao dịch tiền mã hóa thường tin tưởng rằng các công cụ phân tích như DEX Screener sẽ giúp phát hiện các dự án tiền mã hóa ít được biết đến hơn nhưng lại có tiềm năng tăng trưởng theo cấp số nhân.
Dữ liệu của DEX Screener đến từ đâu?
Bạn có đang tự hỏi DEX Screener lấy nguồn tất cả dữ liệu ở đâu và bằng cách nào? Bạn không phải là người duy nhất đặt câu hỏi này đâu. Theo đội ngũ DEX Screener, dữ liệu của họ đến trực tiếp từ nhiều blockchain khác nhau mà không cần sử dụng bất kỳ API hoặc nguồn dữ liệu bên ngoài nào. Nhờ công cụ lập chỉ mục được chế tạo theo sự đặt hàng riêng, DEX Screener có thể phân tách, phân tích và lưu trữ nhật ký blockchain thô - nội dung sau đó sẽ được dùng để tạo cơ sở cho nhiều bảng biểu khác nhau, hiển thị đầy kiêu hãnh trên nền tảng.
Cuối cùng, việc không phụ thuộc vào dữ liệu thứ cấp và xử lý dữ liệu tự động mà không chịu bất kỳ sự điều tiết hay can thiệp nào sau hậu trường sẽ giúp DEX Screener trở thành một nguồn thông tin đáng tin cậy và không thiên lệch khi bạn tiến hành tự nghiên cứu trong không gian tiền mã hóa.
Tại sao một số nhà giao dịch tiền mã hóa thích giao dịch trên DEX
Đối với nhiều nhà giao dịch tiền mã hóa mới bắt đầu từng có kinh nghiệm trong lĩnh vực cổ phiếu và trái phiếu, sàn giao dịch tiền mã hóa tập trung (CEX) cung cấp trải nghiệm mua bán tiền mã hóa thân thiện với người dùng. Tuy nhiên, các sàn này thường đi kèm hạn chế, chẳng hạn như kiểm soát tiền của người dùng và các hạn chế tiềm ẩn khi giao dịch một số token và coin nhất định. Đó là lúc DEX có thể tham gia.
Các DEX về cơ bản hoạt động trên mô hình ngang hàng (P2P), nghĩa là người dùng giao dịch trực tiếp với nhau mà không cần cơ quan trung tâm hoặc bên trung gian. Điều này mang lại một số lợi thế, cụ thể là:
Bảo mật: Nhà giao dịch sẽ lưu ký tài sản tiền mã hóa của mình trong suốt quá trình giao dịch.
Minh bạch: Giao dịch được ghi lại công khai trên blockchain, mang lại tính minh bạch cao hơn.
Khả năng tiếp cận: DEX cung cấp quyền tiếp cận nhiều loại token hơn, bao gồm cả những token chuyên biệt chưa được niêm yết trên CEX.
Rất tiếc, việc điều hướng nhiều DEX sẵn có có thể trở thành thách thức đối với bản chất không ngừng phát triển của DeFi. Đây là lúc DEX Screener xuất hiện.
Cách DEX Screener giúp bạn dễ dàng điều hướng bối cảnh DEX
Đối với nhiều nhà giao dịch mới tham gia lĩnh vực tiền mã hóa, DEX Screener giống như một bản đồ giúp vượt qua những rào cản tồn tại trong DeFi. Sau đây là cách đơn giản hóa hành trình của bạn.
Một cái nhìn tổng hợp, tập trung
Hãy quên việc chuyển qua chuyển lại nhiều DEX và cố tìm các cặp token cụ thể để giao dịch – DEX Screener sẽ giúp bạn đỡ tốn sức hơn bằng cách tổng hợp dữ liệu từ các DEX và mạng lưới khác nhau, hiển thị giá token, khối lượng giao dịch và thanh khoản ở cùng một nơi. Điều này cho phép bạn xem tất cả thông tin cần thiết để có thể đưa ra quyết định sáng suốt trước khi quyết định giao dịch các cặp token cụ thể.
Dễ dàng lọc các gem ẩn tàng
Dù có khả năng mang lại lợi nhuận cao, nhưng gem vốn hóa thấp thường có thể ẩn tàng bên dưới các lớp coin có tiếng. Rất may, DEX Screener giúp bạn dễ dàng lọc qua bể token và coin hiện có bằng cách phân loại dựa trên vốn hóa thị trường, khối lượng và sự sẵn có trên các DEX cụ thể. Các tùy chọn lọc mạnh mẽ này giúp bạn thu hẹp phạm vi tìm kiếm dựa trên các tiêu chí cụ thể, qua đó xác định loại gem vốn hóa thấp được coi là xứng đáng giao dịch. Từ tập trung vào token vốn hóa thấp với khối lượng giao dịch tăng lên đến khám phá các dự án tiền mã hóa với nhiều người nắm giữ riêng biệt, chức năng tìm kiếm đa dạng của DEX Screener giúp bạn xác định các token tiềm năng có thể bị bỏ qua.
Thông tin chuyên sâu thực tế mang đến các quyết định giao dịch sáng suốt
Đối với các token có vốn hóa thị trường thấp, việc xác định đúng thời điểm là yếu tố quan trọng nhất đảm bảo bạn có thể tham gia hiệu quả vào thế giới giao dịch DEX nhịp độ nhanh. Vì DEX Screener tự động lấy dữ liệu từ dự án nên công cụ này giúp bạn luôn dẫn trước một bước bằng cách cung cấp thông tin chuyên sâu thực tế. Chỉ với vài thao tác lọc, bạn có thể thấy biến động giá và sự tăng vọt khối lượng giao dịch khi chúng xảy ra, qua đó phản ứng nhanh chóng khi gặp các cơ hội tiềm năng.
Loại bỏ các cặp token thanh khoản thấp
Thanh khoản là huyết mạch của mọi DEX và quyết định mức độ dễ dàng mà bạn có thể mua hoặc bán một token. DEX Screener làm sáng tỏ yếu tố quan trọng này, cho phép bạn xem kích thước bể thanh khoản cho từng token. Điều này giúp bạn tránh được những tình huống bạn có thể gặp khó khăn khi nắm giữ token vốn hóa thấp có tiềm năng tăng trưởng đáng kinh ngạc nhưng khả năng giao dịch hạn chế. Mặc dù một số nhà giao dịch tiền mã hóa mới có thể phải hứng chịu hậu quả không mong muốn trong trường hợp này - khi họ phát hiện ra rằng họ không thể bán, nhưng các công cụ như DEX Screener sẽ hiển thị trước thông tin quan trọng này để bạn được biết trước khi thực hiện giao dịch như vậy.
Bắt đầu với DEX Screener: hướng dẫn dành cho người mới bắt đầu
Bạn muốn bắt đầu tự mình theo dõi giá token và thanh khoản? Làm như sau!
1. Truy cập nền tảng DEX Screener: Vào DEX Screener.
2. Khám phá giao diện: Khi truy cập DEX Screener, bạn sẽ tìm thấy danh sách đầy đủ các cặp token thịnh hành trên các mạng lưới blockchain khác nhau. Việc chọn bất kỳ cặp nào sẽ hiển thị cho bạn thấy biểu đồ giá trực tiếp cùng với các chi tiết ở bên hiển thị thông tin chính như FDV và thanh khoản.
3. Tạo tài khoản: Dù DEX Screener cho phép duyệt xem mà không cần tài khoản, nhưng việc tạo tài khoản miễn phí và kết nối ví sẽ mở khóa các tính năng bổ sung, chẳng hạn như thiết lập danh sách theo dõi cho các cặp token cụ thể.
Các bí quyết nâng cao giúp tìm kiếm gem vốn hóa thấp với DEX Screener
Giờ đây bạn đã cảm thấy thoải mái với việc điều hướng DEX Screener. Hãy cùng đi sâu hơn vào thế giới gem vốn hóa thấp cực kỳ hấp dẫn. Dưới đây là một số bí quyết nâng cao giúp xác định các gem tiềm năng.
Lọc và sắp xếp
Để khám phá ra những gem vốn hóa thấp thực sự tiềm năng, điều quan trọng là phải tận dụng các tùy chọn lọc và sắp xếp. Điều này cho phép bạn khám phá theo vốn hóa thị trường, khối lượng giao dịch, biến động giá và DEX cụ thể mà bạn muốn xem xét.
Tập trung vào các dự án có vốn hóa thị trường thấp: Tìm những token có vốn hóa thị trường dưới ngưỡng nhất định. Ngưỡng này cuối cùng sẽ phụ thuộc vào khả năng chấp nhận rủi ro của bạn vì các dự án vốn hóa thấp có xu hướng tiềm ẩn nhiều rủi ro hơn.
Xác định khối lượng tăng: Dù giao dịch sớm một cặp token cụ thể là điều tốt nhưng không nên nhắm mục tiêu vào các dự án đã chết. Do đó, phải có một số hình thức gia tăng khối lượng giao dịch để cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng đối với một dự án token hoặc tiền mã hóa.
Xem xét biến động giá và sử dụng phân tích kỹ thuật: Các đợt tăng giá gần đây có thể báo hiệu đà tăng giá tiềm năng, nhưng chỉ riêng biến động giá không thể là lý do duy nhất cho việc giao dịch các cặp token cụ thể. Sự phụ thuộc vào một yếu tố duy nhất có thể được khắc phục bằng một số phân tích kỹ thuật cơ bản, nhờ đó bạn có thể sử dụng các chỉ báo báo trước và báo sau khác.
Nhìn xa hơn những con số
Mặc dù các số liệu như vốn hóa thị trường và khối lượng đều rất quan trọng, nhưng vẫn còn những yếu tố khác báo hiệu sự thành công tiềm năng của một dự án tiền mã hóa đạt mức vốn hóa thị trường hàng triệu đô la đáng mơ ước:
Tiềm năng của dự án: Nghiên cứu đội ngũ dự án và các nguyên tắc cơ bản đằng sau token. Từ việc có lộ trình rõ ràng và minh bạch cho đến việc tự hào về một đội ngũ mạnh đang hỗ trợ dự án bằng hoạt động tiếp thị tích cực, đây có xu hướng là những yếu tố khiến các nhà giao dịch tiền mã hóa lạc quan về một dự án tiền mã hóa cụ thể.
Sức lan tỏa trên mạng xã hội: Dù những người phản đối có thể chê bai sự quảng bá của KOL là lừa đảo “pump and dump (bơm xả)”, nhưng không thể phủ nhận rằng đôi khi đó chính là chất xúc tác cho sự tăng trưởng bùng nổ mà một số dự án tiền mã hóa dường như đã trải qua một cách kỳ diệu. Kiểm tra các kênh Telegram, nhóm Discord và các cuộc thảo luận X xoay quanh dự án, vì tâm lý cộng đồng tích cực có thể là dấu hiệu tốt cho thấy sự thành công cuối cùng của dự án.
Thanh khoản: DEX Screener hiển thị thông tin thanh khoản, trong đó bao gồm chi tiết về thanh khoản đã khóa và tổng nguồn cung token đã burn. Đây là điều các nhà giao dịch tiền mã hóa nên chú ý để tránh “rug pull”. Đây là những tình huống trong đó nhà phát triển đột ngột từ bỏ dự án và bỏ trốn, ôm theo tiền của nhà giao dịch tiền mã hóa.
Rủi ro của việc săn lùng gem vốn hóa thấp
Dù sẽ thật phấn khởi nếu thu được lợi nhuận từ giao dịch gem tiền mã hóa vốn hóa thấp, nhưng điều đáng chú ý nằm ở chỗ việc quét tìm những gem đó trong không gian DeFi vẫn tiềm ẩn rủi ro. Dưới đây là một số điều đáng chú ý giúp bạn nhận thức được những rủi ro liên quan đến giao dịch DeFi:
Biến động cực đoan: Không giống các đội ngũ có tiếng đứng sau những dự án tiền mã hóa vốn hóa lớn, token vốn hóa thấp dễ gặp biến động giá dữ dội. Chúng có thể trải qua những đợt tăng vọt nhanh chóng và sau đó là những đợt sụt giảm mạnh không kém. Sự biến động này có thể làm tăng cả mức lãi tiềm năng và lỗ tiềm tàng. Do đó, các nhà giao dịch tiền mã hóa phải chuẩn bị cho biến động tăng đột ngột và chỉ giao dịch số tiền mà họ có thể chấp nhận mất.
Rug pull: Như đã đề cập trước đó, một trong những mối đe dọa độc hại nhất trong bối cảnh DeFi là "rug pull". Trong trường hợp này, các nhà phát triển tạo ra một token với một dự án có vẻ đầy hứa hẹn, thu hút người mua, sau đó đột ngột từ bỏ dự án, mang theo tất cả các khoản tiền liên quan. DEX Screener có thể giúp nhận diện một số dấu hiệu đáng ngờ liên quan đến rug pull, chẳng hạn như bể thanh khoản đã mở khóa, nhưng vẫn cần phải nghiên cứu kỹ lưỡng để tránh những hành vi lừa đảo không trung thực như vậy.
Thiếu minh bạch: Nhiều dự án vốn hóa thấp thiếu thành tích có uy tín và cơ sở hạ tầng vững chắc như của các coin lớn hơn. Thông tin hạn chế về đội ngũ, lộ trình dự án và chất lượng whitepaper đều là các dấu hiệu cảnh báo. Luôn đích thân tiến hành thẩm định kỹ lưỡng trên trang web của dự án, các kênh mạng xã hội và các đánh giá độc lập trước khi quyết định giao dịch.
Thao túng thị trường: Khối lượng giao dịch thấp khiến các token vốn hóa thấp dễ bị thao túng. Một nhóm nhỏ các nhà giao dịch có thể thổi giá một cách giả tạo, thu hút người mua mới, sau đó bán tháo lượng nắm giữ của họ, khiến những người khác phải hứng chịu hậu quả không mong muốn. Hãy cảnh giác với những đợt tăng giá đột ngột với lý do hỗ trợ hạn chế và khối lượng giao dịch thấp.
Thanh khoản hạn chế: Như đã đề cập trước đó, thanh khoản rất quan trọng nếu muốn giao dịch suôn sẻ. Token vốn hóa thấp thường có bể thanh khoản nông, khiến việc mua hoặc bán chúng nhanh chóng mà không chịu trượt giá đáng kể trở nên khó khăn. Rất may, các công cụ như DEX Screener có thể giúp bạn đánh giá độ sâu thanh khoản trước khi quyết định đầu tư.
Lời kết và bước tiếp theo
DEX Screener hỗ trợ bạn điều hướng thế giới DEX thú vị và phức tạp trong cuộc săn lùng gem tiền mã hóa vốn hóa thấp. Là một trung tâm tập trung tổng hợp dữ liệu từ nhiều DEX khác nhau và cung cấp các tùy chọn lọc mạnh mẽ, DEX Screener trang bị cho bạn những thông tin cần thiết để xác định các dự án tiền mã hóa có tiềm năng tăng trưởng cao, đồng thời tránh những cạm bẫy giao dịch DeFi phổ biến. Tuy nhiên, việc săn lùng gem vốn hóa thấp chắc chắn vẫn tiềm ẩn rủi ro, vì sự biến động cực đoan, rug pull và thiếu minh bạch vẫn là những mối nguy tồn tại trong không gian DeFi. Với sự thận trọng hợp lý và cách tiếp cận toàn diện, bạn có thể tận dụng DEX Screener để có khả năng khám phá ra gem tiền mã hóa lớn tiếp theo, đồng thời lưu tâm đến những rủi ro cố hữu liên quan đến bối cảnh DeFi luôn thay đổi.
Bạn muốn tìm hiểu thêm về giao dịch DeFi? Hãy tự trang bị một ví đa chuỗi như Ví Web3 OKX và đi sâu khám phá thế giới DeFi với hướng dẫn của chúng tôi về Uniswap và Jupiter Aggregator để làm quen với một số DEX và công cụ tổng hợp DEX được ưa chuộng nhất trong lĩnh vực tiền mã hóa.
© 2025 OKX. Bài viết này có thể được sao chép hoặc phân phối toàn bộ, hoặc trích dẫn các đoạn không quá 100 từ, miễn là không sử dụng cho mục đích thương mại. Mọi bản sao hoặc phân phối toàn bộ bài viết phải ghi rõ: “Bài viết này thuộc bản quyền © 2025 OKX và được sử dụng có sự cho phép.” Nếu trích dẫn, vui lòng ghi tên bài viết và nguồn tham khảo, ví dụ: “Tên bài viết, [tên tác giả nếu có], © 2025 OKX.” Một số nội dung có thể được tạo ra hoặc hỗ trợ bởi công cụ trí tuệ nhân tạo (AI). Không được chỉnh sửa, chuyển thể hoặc sử dụng sai mục đích bài viết.
Bài viết liên quan
Xem thêm
Giải thích về công cụ phái sinh Bitcoin: Hợp Đồng Futures Kỳ Hạn, Futures Vĩnh Cửu và Quyền Chọn
Phái sinh là chứng khoán hoặc hợp đồng có thể giao dịch với giá trị phụ thuộc vào tài sản cơ sở. Trong hầu hết trường hợp đối với công cụ phái sinh tiền mã hoá, tài sản cơ sở là Bitcoin (BTC), hoặc các loại tiền mã hóa hàng đầu khác.
Nói chung, phái sinh là công cụ tài chính phức tạp, thường có rủi ro cao, hữu ích cho việc quản lý rủi ro thông qua phòng ngừa rủi ro.
Phái sinh truyền thống
Trong khi những thị trường truyền thống đã sử dụng nhiều hình thức phái sinh khác nhau trong hàng nghìn năm, thì các hình thức hiện đại của giao dịch phái sinh có thể bắt nguồn từ những năm 1970 và 1980, khi Sở giao dịch hàng hóa Chicago (CME) và Hội đồng thương mại Chicago (CBOT) giới thiệu hợp đồng futures kỳ hạn.
Các loại công cụ phái sinh phổ biến nhất bao gồm hợp đồng tương lai, hợp đồng kỳ hạn và quyền chọn, dựa trên nhiều loại tài sản, bao gồm cổ phiếu, tiền tệ, trái phiếu và hàng hóa. Với số lượng lớn công cụ phái sinh hiện có, rất khó xác định quy mô của thị trường, ước tính từ hàng nghìn tỷ đến hơn một triệu tỷ USD.
Hợp đồng Futures Bitcoin
Trong số những công cụ phái sinh tiền mã hóa, hợp đồng futures Bitcoin là hợp đồng đầu tiên trở nên phổ biến và vẫn được giao dịch nhiều nhất về khối lượng. Hợp đồng tương lai BTCđã được giao dịch trên các nền tảng nhỏ hơn vào đầu năm 2012, nhưng phải đến năm 2014, nhu cầu ngày càng tăng đã thúc đẩy các sàn giao dịch lớn, cụ thể là CME Group Inc và Cboe Global Markets Inc, tham gia.
Hiện nay, hợp đồng futures Bitcoin là một trong những công cụ được giao dịch phổ biến nhất trong ngành, và các sàn giao dịch hàng đầu như OKX ghi nhận khối lượng giao dịch hằng ngày đạt hàng tỷ USD.
Hợp đồng futures Bitcoin là gì?
Hợp đồng futures là thỏa thuận giữa hai bên — thường là hai người dùng trên một sàn giao dịch — để mua và bán tài sản cơ sở (trong trường hợp này là BTC) với mức giá đã thỏa thuận trước (giá kỳ hạn), vào một ngày nhất định trong tương lai.
Mặc dù các nội dung chi tiết hơn có thể khác biệt giữa các sàn giao dịch, nhưng hợp đồng futures về cơ bản vẫn dựa trên nguyên tắc - hai bên đồng ý cố định giá của tài sản cơ sở cho giao dịch trong tương lai.
Để thuận tiện, hầu hết sàn giao dịch không yêu cầu người nắm giữ hợp đồng futures nhận tài sản cơ sở thực tế (chẳng hạn như thùng dầu hoặc vàng miếng) sau khi hợp đồng đáo hạn, mà thay vào đó hỗ trợ thanh toán bằng tiền mặt.
Tuy nhiên, hợp đồng futures Bitcoin được thanh toán vật lý, chẳng hạn như hợp đồng do Bakkt - Sàn Giao Dịch Liên Lục Địa (ICE) cung cấp, đang ngày càng phổ biến, vì việc chuyển đổi Bitcoin thực sự có thể được thực hiện tương đối dễ dàng so với hầu hết các loại hàng hóa.
Hợp đồng futures Bitcoin hoạt động như thế nào?
Hãy cùng tìm hiểu giao dịch hợp đồng futures BTC trên OKX. Trước hết, thị trường tương lai hằng tuần chỉ đơn giản là người nắm giữ hợp đồng đang đặt cược vào giá Bitcoin trong một tuần — OKX cũng cung cấp các khoảng thời gian hai tuần một lần, hằng quý và hai quý một lần cho các hợp đồng tương lai.
Vì vậy, nếu Bitcoin đang giao dịch ở mức 10.000 USD hôm nay và Adam tin rằng giá sẽ cao hơn vào tuần tới, anh ấy có thể mở vị thế mua với tối thiểu một hợp đồng (mỗi hợp đồng BTC trị giá tương đương 100 USD) trên thị trường hợp đồng futures hằng tuần của OKX.
Khi ai đó mua và nắm giữ Bitcoin (mua long), họ đang tin rằng giá sẽ tăng cao hơn, nhưng không thể kiếm được lợi nhuận nếu giá giảm. Bán short, hoặc bán tài sản hôm nay với kỳ vọng giá tài sản sẽ giảm vào ngày mai là cách nhà giao dịch kiếm lời từ việc giá giảm.
Trong ví dụ này, chúng ta sẽ giả định Adam mở 100 hợp đồng vị thế mua (100 x 100 USD = 10.000 USD), thể hiện chung cam kết của Adam là mua 1 BTC vào ngày thanh toán vào tuần tới (15:00 thứ Sáu hằng tuần trên OKX, theo giờ Việt Nam) với mức giá đó - 10.000 USD.
Mặt khác, chúng ta có Robbie, người tin rằng giá Bitcoin sẽ thấp hơn 10.000 USD vào tuần tới và muốn bán short. Robbie cam kết bán 100 hợp đồng, hoặc 1 BTC, vào ngày thanh toán tuần tới với mức giá đã thỏa thuận là 10.000 USD.
Adam và Robbie được kết nối với nhau trên sàn giao dịch và trở thành hai bên ký kết hợp đồng futures: Adam cam kết mua 1 BTC với giá 10.000 USD và Robbie cam kết bán 1 BTC với giá 10.000 USD khi hợp đồng đáo hạn.
Giá Bitcoin một tuần sau, vào ngày thanh toán, sẽ quyết định liệu hai nhà giao dịch này lời hay lỗ.
Một tuần trôi qua và Bitcoin đang giao dịch ở mức 15.000 USD. Điều này có nghĩa là Adam, người đồng ý mua 1 BTC với giá 10.000 USD, thu được lợi nhuận từ hợp đồng của mình, kiếm được 5.000 USD. Adam, như đã thỏa thuận, chỉ cần trả 10.000 USD cho 1 BTC, anh ta có thể bán 1 BTC ngay lập tức với giá trị thị trường hiện tại là 15.000 USD.
Mặt khác, Robbie mất 5.000 USD vì phải bán 1 BTC của mình với giá đã thỏa thuận là 10.000 USD, mặc dù hiện tại BTC có giá 15.000 USD.
Tùy thuộc vào tài sản Adam và Robbie đã sử dụng, OKX thanh toán hợp đồng bằng stablecoin Tether (USDT) hoặc BTC, ghi có vào tài khoản của Adam hoặc Robbie với lãi lỗ đã thực hiện.
Vì hợp đồng tương lai phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư, nên các chỉ báo như Tỷ lệ Long/Short BTC có thể cung cấp cái nhìn tóm lược về tâm lý chung. Tỷ lệ Long/Short BTC, so sánh tổng số người dùng có vị thế mua với người dùng có vị thế bán, trong cả hợp đồng tương lai và hợp đồng hoán đổi vĩnh cửu.
Khi tỷ lệ là 1, số lượng người đang nắm giữ vị thế mua và bán bằng nhau (tâm lý thị trường trung lập). Tỷ lệ cao hơn 1 (nhiều vị thế mua hơn so với vị thế bán) cho thấy kỳ vọng thị trường tăng giá, trong khi tỷ lệ thấp hơn 1 (nhiều vị thế bán hơn vị thế mua) cho thấy kỳ vọng thị trường giảm giá.
Tại sao mọi người mua và bán BTC thông qua hợp đồng tương lai?
Tại sao người dùng lại tham gia hợp đồng tương lai để mua hoặc bán Bitcoin thay vì giao dịch BTC trực tiếp trên thị trường giao ngay? Nhìn chung, câu trả lời cho điều này là quản lý rủi ro và đầu cơ.
Quản lý rủi ro
Hợp đồng tương lai từ lâu đã được sử dụng bởi những người nông dân đang tìm cách giảm thiểu rủi ro và quản lý dòng tiền bằng cách đảm bảo nhận được cam kết về sản phẩm của mình trước thời hạn, với mức giá đã thỏa thuận trước. Vì sản phẩm nông nghiệp có thể mất thời gian chuẩn bị nên nông dân muốn tránh sự biến động giá thị trường và những điều không chắc chắn trong tương lai.
Sự biến động và thay đổi giá của Bitcoin cũng đòi hỏi việc chủ động quản lý rủi ro, đặc biệt đối với những người dựa vào tài sản kỹ thuật số để kiếm nguồn thu nhập đều đặn.
Doanh thu của thợ đào phụ thuộc vào giá Bitcoin và chi phí hằng tháng của họ. Trong khi giá Bitcoin có thể biến động dữ dội mỗi ngày, chi phí phần lớn vẫn cố định, gây khó khăn cho việc dự đoán chắc chắn thu nhập.
Hơn nữa, sự cạnh tranh ngày càng gia tăng trong lĩnh vực khai thác coin tạo ra những thách thức mới không liên quan đến giá, chẳng hạn như dư thừa phần cứng do độ khó tăng lên. Cách duy nhất để thợ đào tiếp tục hoạt động trong môi trường như vậy với rủi ro tối thiểu là phòng ngừa rủi ro bằng các công cụ phái sinh như hợp đồng tương lai.
Đầu cơ
Tuy nhiên, quản lý rủi ro hoặc phòng ngừa rủi ro khác với đầu cơ, đây cũng là một trong những yếu tố chính thúc đẩy giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin. Vì các nhà giao dịch và đầu cơ muốn kiếm lời từ biến động giá theo cả hai hướng (lên hoặc xuống), nên họ cần có khả năng đặt cược theo từng hướng — mua long hoặc bán short.
Hợp đồng tương lai giúp người dùng bi quan tác động lên tâm lý thị trường, một hiện tượng được Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco thảo luận chi tiết trong nghiên cứu của mình với tiêu đề Cách Giao Dịch Hợp Đồng Tương Lai Thay Đổi Giá Bitcoin.
Cuối cùng, hợp đồng tương lai Bitcoin phổ biến vì cho phép sử dụng đòn bẩy, trong đó nhà giao dịch có thể mở vị thế lớn hơn số tiền nạp của mình, miễn là họ duy trì tỷ lệ ký quỹ hợp lý — do sàn giao dịch xác định. Việc sử dụng đòn bẩy không làm thay đổi bất kỳ điều kiện nào liên quan đến công cụ phái sinh và chỉ được dùng để tăng cường rủi ro cũng như phần thưởng.
Khi thị trường tăng giá, hợp đồng tương lai tăng giá trị và có thể bán với giá cao hơn giá giao ngay, và ngược lại. Sự chênh lệch này, được gọi là cơ sở, là chỉ báo hữu ích khác nhằm đánh giá tâm lý thị trường.
Khi cơ sở dương (giá tăng), nghĩa là giá hợp đồng tương lai cao hơn giá giao ngay thực tế. Khi cơ sở âm (giá giảm), điều đó cho thấy giá hợp đồng tương lai thấp hơn giá giao ngay.
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu hoặc hoán đổi vĩnh cửu BTC
Ngoài hợp đồng tương lai tiêu chuẩn đã thảo luận ở trên, thị trường Bitcoin cũng hỗ trợ hợp đồng hoán đổi vĩnh cửu, là hợp đồng tương lai không có ngày đáo hạn.
Vì không có ngày thanh toán nên cả hai bên đều không phải mua hoặc bán. Thay vào đó, người dùng được phép giữ vị thế ở trạng thái chờ khớp miễn là tài khoản của họ có đủ BTC (tiền ký quỹ) để thực hiện.
Tuy nhiên, trái ngược với hợp đồng tương lai tiêu chuẩn có giá của hợp đồng và tài sản cơ sở dần tương đương nhau khi hợp đồng đáo hạn, hợp đồng vĩnh cửu không có ngày tham chiếu như vậy trong tương lai. Hợp đồng tương lai vĩnh cửu hoặc hoán đổi vĩnh cửu sử dụng cơ chế khác để hợp nhất giá định kỳ, gọi là tỷ lệ funding.
Mục đích của tỷ lệ funding là nhằm giữ cho giá hợp đồng phù hợp với giá giao ngay của tài sản cơ sở, tránh độ sai lệch lớn.
Cần lưu ý rằng tỷ lệ funding là khoản phí được thỏa thuận giữa hai bên trong hợp đồng (các bên mua và bán) — không phải phí do sàn giao dịch thu.
Ví dụ, nếu giá trị của hợp đồng vĩnh cửu tiếp tục tăng, tại sao những người bán short (thuộc bên bán) lại tiếp tục giữ một hợp đồng chờ khớp vô thời hạn? Tỷ lệ funding giúp cân bằng tình huống như trên. Tỷ lệ funding tự thay đổi và do thị trường xác định.
Hợp đồng hoán đổi vĩnh cửu BTC hoạt động như thế nào?
Ví dụ: nếu hợp đồng hoán đổi vĩnh cửu được giao dịch ở mức 9.000 USD nhưng giá giao ngay của BTC là 9.005 USD, tỷ lệ funding sẽ âm (để bù đắp chênh lệch giá). Tỷ lệ funding âm có nghĩa là người nắm giữ vị thế bán phải trả tiền cho người nắm giữ vị thế mua.
Ngược lại, nếu giá của hợp đồng cao hơn giá giao ngay, tỷ lệ funding sẽ dương — người nắm giữ hợp đồng vị thế mua phải trả tiền cho người nắm giữ hợp đồng vị thế bán.
Trong cả hai trường hợp này, tỷ lệ funding thúc đẩy việc mở vị thế mới, từ đó có thể đưa giá hợp đồng đến gần hơn với giá giao ngay.
Các khoản thanh toán tỷ lệ funding được thực hiện 8 giờ một lần trên hầu hết sàn giao dịch, bao gồm cả OKX, miễn là người nắm giữ hợp đồng giữ vị thế của mình ở trạng thái chờ khớp. Mặt khác, lãi & lỗ được ghi nhận tại thời điểm thanh toán hằng ngày và được tự động ghi có vào tài khoản của chủ sở hữu.
Dữ liệu tỷ lệ funding, hiển thị như bên dưới, có thể được sử dụng để nhanh chóng đánh giá xu hướng và hiệu suất của thị trường trong bất kỳ khoảng thời gian nào. Một lần nữa, tỷ lệ funding dương cho thấy thị trường nhìn chung tăng giá — giá hợp đồng hoán đổi cao hơn giá giao ngay. Tỷ lệ funding âm cho thấy tâm lý giảm giá, nghĩa là giá hợp đồng hoán đổi thấp hơn giá giao ngay.
Quyền chọn Bitcoin
Giống như hợp đồng tương lai Bitcoin, quyền chọn cũng là sản phẩm phái sinh theo dõi giá Bitcoin theo thời gian. Tuy nhiên, không giống như hợp đồng tương lai tiêu chuẩn — trong đó hai bên đồng ý về ngày và giá để mua hoặc bán tài sản cơ sở — với quyền chọn, bạn thực sự mua “quyền chọn” hoặc quyền mua hoặc bán tài sản ở một mức giá đã định trong tương lai.
Mặc dù quyền chọn tiền mã hóa ra đời trễ hơn so với hợp đồng tương lai, nhưng trong tháng này, quyền chọn Bitcoin đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là hơn 1 tỷ USD tính theo Hợp đồng mở (OI). OI biểu thị tổng giá trị (thường là USD) của các hợp đồng quyền chọn hiện chưa thanh toán. Hợp đồng mở ngày càng tăng thường cho thấy dòng vốn mới đổ vào thị trường.
Quyền chọn mua và Quyền chọn bán
Có hai loại hợp đồng quyền chọn, quyền chọn mua và quyền chọn bán. Quyền chọn mua cung cấp cho chủ sở hữu quyền mua tài sản cơ sở vào một ngày đã định (đáo hạn) và quyền chọn bán cho chủ sở hữu quyền bán tài sản đó. Mỗi quyền chọn, tùy thuộc vào các điều kiện liên quan, có giá thị trường, được gọi là phí quyền chọn.
Hợp đồng quyền chọn cũng có hai loại, kiểu Mỹ và kiểu châu Âu. Quyền chọn kiểu Mỹ có thể được thực hiện - nghĩa là người nắm giữ mua hoặc bán - vào bất kỳ thời điểm nào trước ngày đáo hạn, trong khi quyền chọn kiểu Châu Âu chỉ có thể được thực hiện vào ngày đáo hạn. OKX hỗ trợ quyền chọn kiểu châu Âu.
Sở hữu quyền chọn có nghĩa là nếu người nắm giữ quyết định không thực hiện quyền mua hoặc bán của họ vào ngày đáo hạn, thì hợp đồng sẽ mất hiệu lực. Người nắm giữ không cần phải thực hiện quyền mua hoặc bán, nhưng họ sẽ mất phí quyền chọn — mức giá mà họ đã trả cho hợp đồng.
Quyền chọn cũng được thanh toán bằng tiền mặt để thuận tiện giao dịch, nhưng tồn tại những rủi ro rất khác so với hợp đồng tương lai. Với hợp đồng tương lai, không có giới hạn rủi ro và phần thưởng đối với một trong hai bên giao dịch (giá Bitcoin có thể biến động theo mọi hướng trước khi thanh toán). Nhưng với quyền chọn, người mua có tiềm năng lợi nhuận không giới hạn và tổn thất hạn chế, trong khi người bán quyền chọn có tổn thất tiềm ẩn không giới hạn và lợi nhuận rất hạn chế (theo như giải thích bên dưới).
Hợp đồng quyền chọn Bitcoin hoạt động như thế nào?
Nếu Bitcoin đang giao dịch ở mức 10.000 USD ngày hôm nay và lần này, Robbie tin rằng giá sẽ cao hơn vào một ngày nhất định trong tương lai (giả sử một tháng sau), anh ấy có thể mua một quyền chọn mua. Quyền chọn mua của Robbie có giá thực hiện (giá mà BTC có thể được mua trong tương lai) là 10.000 USD trở xuống.
Nếu một tháng sau Bitcoin giao dịch ở mức 15.000 USD, Robbie có thể thực hiện quyền chọn mua của mình và mua Bitcoin với giá 10.000 USD để kiếm lợi nhuận ngay lập tức. Ngược lại, nếu sau một tháng Bitcoin giao dịch ở mức 9,000 USD, Robbie có thể để quyền chọn của mình hết hiệu lực.
Tuy nhiên, chúng ta chưa xem xét phí quyền chọn trong cả hai trường hợp này. Phí quyền chọn là số tiền Robbie sẽ trả để mua quyền chọn mua — giá thị trường của quyền chọn. Nếu phí quyền chọn là 1.500 USD, Robbie sẽ trả 1.500 USD hôm nay để có quyền mua Bitcoin với giá 10.000 USD một tháng sau đó.
Điều này có nghĩa là, đối với Robbie, giá hòa vốn thực sự là 10.000 USD + 1.500 USD = 11.500 USD — vì vậy Robbie cần BTC cao hơn 11.500 USD để kiếm được lợi nhuận. Nếu Robbie để quyền chọn của mình hết hiệu lực, anh ta sẽ chỉ mất phí quyền chọn 1.500 USD.
Vì vậy, trên thực tế, trong khi tiềm năng kiếm lời của Robbie là không giới hạn (hoặc chỉ bị giới hạn bởi giá Bitcoin), tổn thất của Robbie bị giới hạn bởi phí quyền chọn mà anh đã trả. Trong bất kỳ trường hợp nào, Robbie cũng không thể chịu lỗ nhiều hơn phí quyền chọn trong hợp đồng này.
Tiếp đến là Adam, người tin rằng giá Bitcoin sẽ giảm trong tháng tới. Adam có thể mua một quyền chọn bán với giá thực hiện là 10.000 USD. Điều này nghĩa là, Adam sẽ có quyền chọn bán Bitcoin với giá 10.000 USD vào tháng sau, bất kể giá giao ngay là bao nhiêu.
Sau một tháng, nếu Bitcoin được giao dịch thấp hơn 10.000 USD, giả sử ở mức 8.000 USD, Adam sẽ kiếm được lợi nhuận bằng cách thực hiện quyền chọn của mình - bán BTC với giá cao hơn 2.000 USD so với giá thị trường. Nếu BTC đang giao dịch cao hơn 10.000 USD, anh ấy có thể để quyền chọn của mình hết hiệu lực.
Adam cũng sẽ phải trả phí quyền chọn để mua quyền chọn này, và giống như Robbie, phí quyền chọn cũng là số tiền tối đa mà anh ấy mạo hiểm trong hợp đồng này.
Mặt khác, chúng ta có những người bán quyền chọn hoặc người viết hợp đồng, là đối tác của Robbie và Adam và đã đồng ý bán cho họ quyền chọn mua cũng như quyền chọn bán tương ứng. Về cơ bản, người bán quyền chọn hứa hẹn sẽ bán và mua BTC theo yêu cầu, để đổi lấy phí quyền chọn do Robbie và Adam chi trả.
Xét về rủi ro, người bán quyền chọn có lợi nhuận bị giới hạn bởi phí quyền chọn mà họ tính, nhưng tổn thất tiềm ẩn thì không giới hạn, vì họ sẽ phải mua hoặc bán BTC nếu thực hiện quyền chọn, bất kể chênh lệch giữa giá giao ngay và giá thực hiện là bao nhiêu. Điều này có thể được giải thích thêm thông qua chế độ xem Thị Trường Quyền Chọn Bitcoin OKX bên dưới.
Quyền chọn mua và quyền chọn bán có ngày đáo hạn vào 25/09/2020 được hiển thị trong biểu đồ trên. Vòng tròn màu xanh biểu thị các hợp đồng quyền chọn có giá thực hiện là 11.000 USD, nghĩa là người nắm giữ quyền chọn mua cho hợp đồng này sẽ có thể mua Bitcoin với giá 11.000 USD vào ngày 25/09, trong khi người nắm giữ quyền chọn bán sẽ có thể bán Bitcoin với giá tương tự. Các vòng tròn màu xanh lá cây và màu đỏ biểu thị giá đánh dấu, đây là chỉ báo dựa trên giá trị trung bình về định giá thị trường, trong khi dữ liệu “Bid1” và “Ask1” phản ánh giá chào bán hiện tại của thị trường.
Nếu hôm nay Robbie mua quyền chọn mua này, anh ấy sẽ trả giá chào bán tốt nhất – là $1.373,08 trong ảnh chụp màn hình phía trên – đây là phí quyền chọn để Robbie có quyền mua Bitcoin ở mức $11.000 vào ngày 25/09. Tương tự, Adam sẽ trả 2.712,90 USD để mua quyền chọn bán của mình để có quyền bán Bitcoin với giá 11.000 USD vào ngày 25/09.
Sự khác biệt về phí quyền chọn này thể hiện tâm lý thị trường, trong đó đối tác đồng ý mua Bitcoin của Adam tin rằng đó là phi vụ cá cược rủi ro hơn so với bên đồng ý bán cho Robbie.
Hợp Đồng Mở Theo Giá Thực Hiện là dữ liệu có thể cho thấy triển vọng của thị trường ngay lập tức, thể hiện trong biểu đồ dưới đây.
Biểu đồ này hiển thị giá trị (tính bằng BTC) của quyền chọn chưa đáo hạn (quyền chọn mua + quyền chọn bán) ở các mức giá thực hiện khác nhau. Bạn có thể thấy hầu hết nhà giao dịch đều có hợp đồng quyền chọn với giá thực hiện là 10.125 USD, tiếp đến là 7.250 USD và 11.250 USD. Dữ liệu này nhấn mạnh ba mức giá thực hiện phổ biến nhất, đang áp dụng đối với Bitcoin — và khoảng giá dự kiến trong tương lai gần.
Tại sao mọi người mua và bán BTC thông qua hợp đồng quyền chọn?
Hợp đồng quyền chọn, giống như hợp đồng tương lai, cũng là công cụ quản lý rủi ro, nhưng có phần linh hoạt hơn vì không đòi hỏi người mua thực hiện bất kỳ nghĩa vụ nào.
Một lần nữa, chúng ta có thể thảo luận về thợ đào Bitcoin, bên hưởng lợi tiềm năng của những hợp đồng này, nơi họ có thể mua quyền chọn bán nhằm đảm bảo tỷ lệ nhất định cho BTC đã khai thác trong tương lai. Tuy nhiên, không giống như hợp đồng tương lai khi thợ đào có nghĩa vụ bán BTC của mình bất kể với mức giá bao nhiêu, trong hợp đồng quyền chọn, họ có thể chọn không bán nếu giá Bitcoin tăng đáng kể.
Đầu cơ vẫn là lý do khác cho việc sử dụng quyền chọn, bởi chúng cho phép nhà giao dịch thận trọng đặt cược với số tiền rủi ro nhỏ hơn nhiều (phí quyền chọn) so với hợp đồng tương lai.
Công cụ phái sinh và độ uy tín của Bitcoin
Công cụ phái sinh như hợp đồng tương lai và quyền chọn hỗ trợ xác định giá của tài sản cơ sở — quá trình xác định giá của thị trường — bằng cách cung cấp cho thị trường những công cụ cần thiết để thể hiện tâm lý thị trường. Chẳng hạn, vì không có công cụ phái sinh, nhà đầu tư Bitcoin phần lớn phải mua và nắm giữ chính lượng Bitcoin đó, điều này đã gây ra bong bóng Bitcoin vào năm 2017, khi giá tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại.
Chỉ sau khi CME và Cboe ra mắt hợp đồng tương lai Bitcoin, những người bán short trên thị trường mới có thể làm vỡ bong bóng.
Dù sự sụp đổ sau đó và “mùa đông tiền mã hóa” năm 2018 đã tác động mạnh lên thị trường, nó cũng thúc đẩy sự tăng trưởng và phát triển, khi giá cả ổn định, cho phép công nghệ và sự chấp nhận một lần nữa trở lại vị thế hàng đầu.
Trong khi đó, việc ra mắt công cụ phái sinh được quản lý, chẳng hạn như Quyền chọn Bitcoin của Bakkt, đang giúp hợp pháp hóa không gian tiền mã hóa và thu hút nhà đầu tư tổ chức.
Cuối cùng, để Bitcoin trở thành loại tài sản được chấp nhận rộng rãi, nhiều người cho rằng cần có thị trường giao dịch minh bạch, khó bị thao túng.
Để đạt được điều này sẽ cần một dòng vốn mới, tăng tính thanh khoản, giảm biến động, quá trình hình thành giá tự nhiên và sự tin tưởng của các nhà đầu tư tổ chức quy mô lớn. Mỗi sản phẩm phái sinh chất lượng đều có khả năng đưa Bitcoin đến gần hơn với việc được hợp pháp hóa.
OKX Insights trình bày báo cáo phân tích thị trường, tính năng chuyên sâu và tin tức chọn lọc từ những chuyên gia tiền mã hóa.
Cách sử dụng Bot giao dịch tiền mã hóa của OKX
Cách giao dịch lô tiền mã hóa trên Thị trường Liquid của OKX
Crypto TradingView: Hướng dẫn giao dịch bằng TradingView
Chiến lược giao dịch hợp đồng futures crypto tốt nhất
