🧵gSurf 🌊 sezon głębokiego zanurzenia Badałem @solayer_labs z @Surf_Copilot zespół, który nie tylko buduje jeden protokół, ale stara się dostarczyć pełną infrastrukturę finansową dla Solany Od płynnego restakingu (sSOL) → stabilna moneta (sUSD) → infrastruktura MegaValidator → łańcuch przyspieszany sprzętowo (InfiniSVM) → płatności kartą Emerald Solayer dąży do bycia „wszystko w jednym” stackiem bezbankowym

1) WPROWADZENIE Gdy większość protokołów specjalizuje się w jednej rzeczy: liquid staking, stablecoiny lub infrastruktura wykonawcza Solayer próbuje zrobić odwrotnie: wertykalnie zintegrowana, kompleksowa infrastruktura finansowa na Solanie Budują jednocześnie na pięciu frontach: > Blockchain przyspieszany sprzętowo (InfiniSVM) > Liquid restaking i LST (sSOL) > Stablecoin przynoszący zyski (sUSD) > Optymalizacja walidatorów (MegaValidator) > Płatności (Emerald Card) 🧐 Ta ambicja jest śmiała, ale wiąże się z fundamentalnym napięciem strategicznym: "czy generalista pełnostackowy może konkurować z specjalistami, którzy dominują w każdej dziedzinie dzięki ogromnym przewagom skali?" Oto kilka kluczowych wskaźników dostarczonych przez Surf:

2) Gdzie Solayer jest silny > Innowacje techniczne: InfiniSVM Już udowodniono 300K TPS na devnecie, z celem 1M+ TPS Wykonanie zoptymalizowane pod kątem sprzętu (RDMA, InfiniBand) → przewaga, której żaden protokół Solana obecnie nie dorównuje Jeśli się powiedzie, stanie się to niepowtarzalnym atutem Solayera, czego Jito czy Ethena nie mogą po prostu skopiować > Zintegrowana podróż użytkownika Prawdziwym wyróżnikiem Solayera jest łączenie komponentów w jeden proces: Stakuj SOL → Zarabiaj zyski za pomocą sSOL → Konwertuj na sUSD dla stabilności → Wydawaj globalnie z Emerald Card → Rozliczane natychmiastowo za pomocą InfiniSVM Tworzy to efektywność kapitałową i pętle retencji, których indywidualni specjaliści nie mogą dostarczyć w izolacji > Wczesne dowody rynkowe Zebrano 22,5 miliona dolarów, 150 milionów dolarów+ TVL, 304K użytkowników w różnych produktach Adopcja Emerald Card na poziomie 40K+ użytkowników pokazuje zainteresowanie płatnościami, w przestrzeni, którą niewiele protokołów Solana nawet dotyka Dystrybucja tokena $LAYER jest stosunkowo zdrowa (brak pojedynczego wieloryba >5%, większość społeczności) Ale nadal potrzebne są dodatkowe wymagania, aby @solayer_labs były "udane"

3) Gdzie Solayer jest wrażliwy > Wada skali W porównaniu do specjalistów, Solayer jest nadal mały: sSOL vs. JitoSOL → 11x mniejszy sUSD vs. USDe Etheny → 465x mniejszy Stawka MegaValidatora vs. dominacja walidatora Jito → 40x mniejsza Skala ma znaczenie, ponieważ płynność rodzi płynność Nawet jeśli produkt Solayera jest dobry, specjaliści mogą po prostu konkurować z głębokością, partnerstwami i relacjami instytucjonalnymi > Złożoność wykonania Dobrze prowadzenie jednego produktu jest już trudne Prowadzenie pięciu wzajemnie powiązanych produktów oznacza: +) Rozwodnienie zasobów 22,5 mln dolarów to mało w porównaniu do miliardów zebranych przez konkurentów +) Ryzyko integracji jeśli jedna dziedzina zawiedzie (np. zerwanie powiązania sUSD), podważa to zaufanie do całego stosu +) Opóźnienie rynkowe Jito lub Ethena mogą szybciej wprowadzać zmiany w swoich pojedynczych obszarach +) Przeszkody regulacyjne sUSD (stabilna moneta RWA) stoi w obliczu dużej kontroli w ramach zasad MiCA/UE Karta Emerald wkracza w obszar regulowany przez TradFi (KYC/AML, płatności transgraniczne) Pojedynczy problem z zgodnością może wstrzymać adopcję w wielu dziedzinach jednocześnie

4) Wgląd strategiczny: „Dylemat pełnego stosu” Największym ryzykiem Solayera jest bycie „dość dobrym” we wszystkim, ale nie najlepszym w niczym. Specjaliści tacy jak Jito (MEV) czy Ethena (stabilne monety o stałym dochodzie) mogą nadal ich przewyższać, jeśli komponenty Solayera pozostaną indywidualnie słabsze. Jedyny sposób, w jaki Solayer może odnieść wielki sukces: „InfiniSVM musi odnieść sukces” → techniczna przewaga, której specjaliści nie mogą skopiować. „Integracja produktów musi przynieść prawdziwą synergię” → np. uczynienie sUSD bardziej atrakcyjnym, ponieważ bezpośrednio zasila wydatki na Emerald Card z dochodem, lub uczynienie sSOL bardziej przyciągającym, ponieważ płynnie przechodzi do płatności i zabezpieczeń AVS. Innymi słowy, Solayer musi przekształcić swoje ustawienie „złotego środka” w wirujący mechanizm, a nie tylko zbiór półkonkurencyjnych produktów.