$FF analiza wyceny (część 1): analiza statyczna Ostatnio @FalconStable jest bardzo popularny, a wycena $FF ma różne wersje, od $1B do $10B. Moja osobista opinia $1B to dobry moment na zakup, poniżej $2B kupować partiami, powyżej $4B stopniowo sprzedawać, a przy $6B wyprzedać wszystko. Nie stanowi to porady inwestycyjnej, a jedynie przedstawia perspektywę analizy. Szczegółowa analiza poniżej 👇 Górna granica wyceny: korekta sytuacji uruchomienia $ENA Początkowy udział w obiegu $FF wynosi 23,4%, co szczerze mówiąc jest bardzo wysokie i wpłynie negatywnie na całkowitą kapitalizację rynkową. FDV $ENA w ciągu tygodnia od uruchomienia może osiągnąć $20B, z jednej strony ze względu na ogromne zainteresowanie, jako absolutny lider w nowym segmencie stabilnych monet Delta-Neutral, z drugiej strony, podczas TGE $ENA udział w obiegu wynosił tylko 9,5%. Zakładając, że $FF w momencie TGE ma taką samą kapitalizację rynkową jak $ENA, górna granica całkowitej kapitalizacji wynosi około $8B, biorąc pod uwagę, że segment stabilnych monet jest już dość zatłoczony, obecna FDV $ENA wynosi tylko $9B, a $XPL $15B, osobiście uważam, że w ekstremalnych przypadkach $FF może osiągnąć $6B. Uzasadniona wycena: Mcap/TVL w porównaniu do $ENA Obliczając Mcap/TVL = 0,27, całkowita kapitalizacja $FF powinna wynosić $2B * 0,27 / 0,234 ~ $2,3B, a nowe projekty zawsze mają premię (wynikającą z pozytywnych emocji wczesnych inwestorów i wyższych zysków z kontroli), dlatego osobiście uważam, że zakup poniżej $2B to strategia z wysokim dolnym limitem, a po osiągnięciu zysku, zyski mogą być znaczne. Biorąc pod uwagę przyszły wzrost protokołu oraz premię emocjonalną, podwojone $4B to odpowiedni punkt sprzedaży. W zależności od różnych preferencji ryzyka, sprzedaż partiami powyżej $2,5B i stosowanie podobnej strategii siatki to również dobry wybór. Dolna granica wyceny: FDV/TVL w porównaniu do $ENA Całkowita kapitalizacja $FF spadnie do zaledwie $1,2B. Mniejsza wartość niż ta szacunkowa oznacza, że $FF nie ma doświadczenia w market makingu, jak $RESOLV, co jest mało prawdopodobne, ponieważ DWF przynajmniej zorganizuje kilka rund market makingu; większe wartości niż ta szacunkowa to przykład $MORPHO (w porównaniu do $AAVE), osobiście skłaniam się ku tej sytuacji, więc dochodzę do wniosku, że całkowita kapitalizacja w okolicach $1B to dobry moment na inwestycję. Punkty ryzyka 1. Niska uczestnictwo instytucji, przyszły wzrost TVL oparty wyłącznie na napędzie punktów sezonu 2 2. Reputacja DWF jest przeciętna, istnieje możliwość manipulacji rynkowej, duża niepewność 3. Przychody protokołu są w półczarnej skrzynce, ograniczona przejrzystość, zespół ma dużą swobodę w kontrolowaniu 4. Rozkład tokenów w obiegu wciąż nie jest jasny, istnieją zagrożenia.